Анализ финансовой отчетности — это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности нашей организации относительно будущих условий существования [6, с. 14]. Финансовая (бухгалтерская) отчетность является информационной базой финансового анализа, потому что в классическом понимании финансовый анализ — это анализ данных финансовой отчетности. Финансовый анализ проводится по-разному, в зависимости от поставленной задачи. Он может: использоваться для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью; служить для оценки деятельности руководства организации; быть использован для выбора направлений инвестирования капитала, наконец, выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей и финансовой деятельности в целом [8, с. 20].
Методика анализа финансовой отчетности организации должна состоять из трех больших взаимосвязанных блоков:
♦ анализа финансового положения и деловой активности;
♦ анализа финансовых результатов;
♦ оценки возможных перспектив развития организации.
Методом экономического анализа является диалектический способ познания, путь исследования своего предмета, то есть хозяйственных и финансовых процессов и явлений в их взаимосвязи и взаимозависимости.
Характерными особенностями метода экономического анализа являются:
♦ использование системы аналитических показателей, всесторонне характеризующих финансово-хозяйственную деятельность организации;
♦ изучение причин изменения этих показателей;
♦ выявление и измерение причинно-следственных связей между ними.
Методика анализа — это система правил и требований, гарантирующих эффективное применение метода. В совокупности метод и методика представляют собой методологическую основу экономического анализа [9, с. 15]. Все аналитические методы можно разделить на две большие группы: качественные (логические) и количественные (формализованные).
К качественным (неформализованным, логическим) методам относятся аналитические приемы и способы, основанные на логическом мышлении, на использовании профессионального опыта аналитика, на профессиональной интуиции. К ним относятся:
♦ метод сравнения;
♦ метод построения систем аналитических таблиц;
♦ метод построения систем аналитических показателей;
♦ метод экспертных оценок;
♦ метод сценариев;
♦ психологические и морфологические методы и т.п.
В процессе сбора данных получают информацию о значениях тех или иных признаков, характеризующих каждую единицу, каждый элемент исследуемого процесса или явления (совокупности) [12, с. 4]. Эта информация, как правило, представлена в виде показателей. Обобщающие показатели могут быть абсолютными, относительными и средними. Многообразная характеристика всех сторон исследуемых экономических процессов и явлений может быть дана лишь с помощью всех видов обобщающих показателей. Вместе с тем, каждый вид показателей имеет определенное значение и занимает важное место в аналитическом процессе.
Абсолютные показатели характеризуют численность, объем (размер) изучаемого процесса. Они всегда имеют какую-либо единицу измерения: натуральную, условно-натуральную, стоимостную (денежную). Натуральные единицы измерения применяют в тех случаях, когда единица измерения соответствует потребительским свойствам продукта. Например, производство ткани оценивается в метрах, сельскохозяйственной продукции — в центнерах и тоннах и т.д.
2.1.1. Предварительный обзор экономического и финансового положения организации
Анализ финансового состояния организации с целью объективной оценки текущего состояния, обоснования мер по дальнейшему укреплению платежеспособности и росту рентабельности проводится в два этапа. На первом этапе формируется предварительное мнение о финансовом положении организации. Это так называемый экспресс-анализ. На втором этапе проводится углубленный анализ различных групп I показателей для выявления причин их изменений.
Первый этап анализа проводится по данным бухгалтерской отчетности. Изучаются изменения состава и структуры активов и источников их формирования; выявляются негативные тенденции, накопление которых может привести к неудовлетворительной структуре баланса (например, увеличение доли длительно непогашаемой дебиторской задолженности, уменьшение прибыли, направляемой на прирост собственного капитала и др.). По данным приложения к годовому отчету выявляются статьи, наличие которых свидетельствует о неудовлетворительной работе организации и плохом финансовом состоянии. К таким статьям относятся, например, кредиты, не погашенные в срок, выданные просроченные векселя, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность. На этом этапе выявляются наиболее важные или проблемные аспекты деятельности, которые будут являться объектами более детального углубленного анализа.
Важным приемом аналитической обработки исходной информации на первом этапе является составление и анализ уплотненного аналитического баланса-нетто. При его составлении необходимо произвести группировку активов в зависимости от их ликвидности. Ликвидность отдельных групп активов характеризуется периодом времени, который необходим для обращения стоимости данного вида активов снова в денежную форму в процессе текущей деятельности. Чем меньше этот период времени, тем более ликвиден актив. Так, стоимость приобретенных и сданных в эксплуатацию основных средств вновь преобразуется в денежную форму в течение всего амортизационного периода. Поэтому основные средства считаются наименее ликвидными активами.
Сумма отдельных элементов оборотных активов, представленных в разделе II баланса, характеризует объем денежных средств, находящихся на соответствующих стадиях производственно-коммерческого цикла. Поэтому период времени, необходимый для обращения отдельных их видов снова в денежную форму, разный. С этой точки зрения реальная ко взысканию краткосрочная дебиторская задолженность более ликвидна, чем запасы готовой продукции, а последние более ликвидны, чем сырьевые запасы.
В балансах российских предприятий оборотные активы отражаются по мере нарастания их ликвидности. Но в ряде случаев это правило нарушается, что вызывает необходимость перегруппировки отдельных статей при составлении аналитического баланса. В частности, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, должна быть исключена из итога оборотных средств и показана либо отдельной строкой, либо в составе внеоборотных активов.
Нуждается в корректировке дебиторская задолженность со сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты. Высоколиквидной следует считать только ту ее часть, которая при погашении преобразуется в денежные средства, следовательно, может быть направлена на погашение текущих обязательств.
Организация ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» является обществом с ограниченной ответственностью, созданным в соответствии с Гражданским Кодексом РФ, Законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» и другими нормативными актами действующего законодательства РФ. Учредителями являются два человека. Общество является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, владеет, пользуется и распоряжается обособленным имуществом. Имеет право в установленном действующим законодательством порядке открывать банковские счета на территории РФ и за её пределами. Организация имеет круглую печать, штампы и бланки со своим наименованием, а также имеет собственную эмблему и товарный знак.
Предприятие осуществляет свою деятельность в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, другими нормативными актами Российской Федерации и Уставом. Отношения его с другими фирмами, организациями, учреждениями, органами государственного муниципального управления и гражданами, регламентируется Законодательством России. Взаимоотношения организации с его работниками основано на трудовом договоре, разработанном в соответствии с действующим законодательством. Фирма может осуществлять любые виды предпринимательской деятельности, если они не запрещены Законодательством России и отвечают целям, предусмотренным в Уставе предприятия. Предприятие отвечает по своим обязательствам всем своим имуществом.
Цель организации – это получение прибыли и улучшение благосостояния Участников Общества. Основные виды деятельности Общества:
• ремонт и обслуживание вычислительной и оргтехники, АТС;
• продажа компьютерных программ юридическим и физическим лицам;
• оптовая, розничная и выездная торговля;
• оказание услуг юридическим и физическим лицам;
• капитальный ремонт зданий и сооружений;
• операции с ценными бумагами;
• другие виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством.
Уставный капитал общества – 3 млн. руб. Источником формирования уставного капитала предприятия являются:
- прибыль, полученная от реализации работ, оказываемых услуг, а также других видов хозяйственной и внешнеэкономической деятельности;
- иное имущество, переданное его собственником или полномоченным им лицом;
- безвозмездные или благотворительные взносы и пожертвования организаций и граждан;
- иные источники, не противоречащие законодательству Российской Федерации.
Предприятие реализует товары, работы и услуги, оказываемые организациям и населению по розничным ценам. Предприятие имеет в своем составе подразделения:
- Торговый зал
- Сервисный центр
- Склад
- Бухгалтерия
- Администрация (дирекция)
На рис. 2.1. представлена организационная структура ООО «Универсал Плюс».
Рис. 2.1. Организационная структура ООО «Универсал Плюс»
Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени суметь рассчитаться по внешним обязательствам (т.е. быть платежеспособным) или по краткосрочным обязательствам (т.е. быть ликвидным) [8, с. 37]. Для более точной оценки платежеспособности предприятия в отечественной практике изучаются величина чистых активов и их динамика . При исчислении величины чистых активов исключают часть собственных обязательств предприятия (целевые финансирование и поступления), внешние обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам. Расчет чистых активов анализируемого предприятия представлен в табл. 2.1.
Представленный расчет показывает, что размер чистых активов предприятия ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» по сравнению с 2004 годом увеличился на 14 572 тыс. руб., или на 3,70%, и составил на конец года 408 591 тыс. руб., что в 1,09 раза покрывает уставный капитал (рис. 2.2).
Таблица 2.1. Расчет чистых активов ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» (в балансовой оценке), тыс. руб.
Статьи баланса 2004 2005 2006 Отклонение (+,-)
1. Активы - всего 448335 436780 472042 23707
2. Активы, исключаемые - итого - - - -
задолженность участников по взносам в УК - - - -
3. Пассивы исключаемые - итого 54316 35242 63451 9134,84
кредиты банков 845 4757 38412 37567
заемные средства - - - -
кредиторская задолженность 53471 30485 25039 -28432
задолженность участникам по выплате доходов - - - -
4. Чистые активы (стр. 1 - стр. 2 - стр. 3): 394 019 401 538 408 591 14572
в % к совокупным активам (стр. 4 : стр. 1 х 100) 87,88 91,93 86,56 -1,33
5. Уставный капитал 375100 375100 375100 0
6. Чистые активы к уставному капиталу, раз (стр. 4 : стр. 5) 1,05 1,07 1,09 0,04
Рис. 2.2. Показатель чистых активов ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС», тыс. руб.
Однако их удельный вес в совокупных активах предприятия снизился на 1,33 пункта, что показывает снижение степени его платежеспособности. Изменение уровня ликвидности предприятия устанавливается в мировой практике по абсолютному показателю чистого оборотного капитала (собственного оборотного капитала), величина которого определяется как разность между оборотными (текущими) активами и краткосрочными (текущими) обязательствами. Чистый оборотный капитал представляет остаток после погашения всех краткосрочных обязательств. Чем больше превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами, тем больше чистый оборотный капитал.
Таким образом, если предприятие не располагает чистым оборотным капиталом, оно неликвидно. Для ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» сумма чистого оборотного капитала составляет:
2004: 92 472 – 54 316 = 38 156 (тыс. руб.)
2005: 101 585 – 35 241 = 66 344 (тыс. руб.)
2006: 132 836 – 63 451= 69 385 (тыс. руб.)
Поскольку в анализируемом периоде в ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» текущие пассивы покрыты текущими активами с превышением, предприятие можно признать ликвидным. Чтобы предприятие расширялось, чистый оборотный капитал в текущем году должен быть больше, чем в предыдущем. На нашем предприятии он увеличился на 81,85 %.
2.1.2. Оценка и анализ экономического потенциала организации
Оценка экономического потенциала предприятия является одной из важнейших стратегических задач управления организацией. Для правильной оценки представляется необходимым определить объект измерения [3, с. 93]. В экономической литературе существует множество подходов к определению, содержанию, критериям оценки категории «экономический потенциал предприятия». Взаимосвязь обеих сторон экономического потенциала предприятия – имущественного и финансового потенциалов – очевидна: нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения, а неоправданный рост заемных средств – к необходимости сократить имущество организации для расчетов с кредиторами [7, с. 11]. Повышение эффективности использования материальных, трудовых, финансовых, организационных, информационных и других видов ресурсов способствует росту экономического потенциала и развитию бизнеса. Экономический потенциал характеризуется как оптимальное использование всех имеющихся ограниченных ресурсов предприятия для получения максимальной прибыли, и является основной составляющей потенциалов производственно-экономического системы, которая представляется следующим образом [13, с. 4]:
1. Рыночный потенциал – это максимально возможный объем реализации при данном уровне обеспеченности необходимыми ресурсами. Рыночный потенциал включает в себя: блок ресурсов (финансовых, производственных, трудовых, интеллектуальных, информационных); блок системы управления (планирование, организация, контроль, мотивация и координация) [11, с. 90].
2. Производственный потенциал представляет собой имеющиеся на предприятии основные фонды и персонал, максимально эффективно взаимодействующие между собой.
3. Производственно – технологический потенциал представляет собой потенциальные возможности по увеличению мощности предприятия в результате внедрения новейших методов организации производства и технологий [14, с. 36].
4. Управленческий потенциал – это необходимость наличия условий функционирования организации, систематический мониторинг внутренних потенциалов управления, определение масштабов и целей управленческой подготовки и выделение соответствующих ресурсов.
Непосредственно из аналитического баланса ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации.
В число исследуемых показателей обязательно нужно включать следующие:
1. Общая стоимость активов организации, равная сумме первого и второго разделов баланса (стр. 190 + стр. 290).
2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса (стр. 190).
3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса (стр. 290).
4. Стоимость материальных оборотных средств (стр. 210).
5. Величина собственного капитала организации, равная итогу раздела III баланса (стр. 490).
6. Величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V баланса (стр. 590 + стр. 690).
7. Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов разделов III и I баланса (стр. 490 — стр. 190).
8. Величина финансово-эксплуатационных потребностей (ФЭП), равная разнице между запасами, НДС, дебиторской задолженностью и суммой кредиторской задолженности (стр. 210 + + стр. 220 + стр. 230 + стр. 240 - стр. 620).
9. Величина устойчивого капитала, равная сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств (стр. 490 + стр. 590).
10. Рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела II — стр. 290 минус итог раздела V — стр. 690).
11. Текущие обязательства равны сумме краткосрочных кредитов и займов, задолженности участникам по выплате доходов, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660).
На рис. 2.3. приведены наиболее важные показатели ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС».
Рис. 2.3. Показатели финансового состояния ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС»
Как видно из рисунка, практически все показатели имеют положительное значение и тенденции роста. Поэтому следующим этапом рассмотрим показатели деятельности ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» (табл.2.2).
Таблица 2.2. Показатели финансово-экономической деятельности ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС»
Наименование показателя Рекомендуемая методика расчета 2004 2005 2006
Стоимость чистых активов эмитента, тыс. руб. В соответствии с порядком, установленным Министерством финансов Российской Федерации и
Федеральной комиссией для акционерных обществ 388 172 389 641 390 635
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % (Долгосрочные обязательства на конец отчетного периода + краткосрочные обязательства на конец отчетного периода)/Капитал и резервы на конец отчетного периода x 100 15,5 12,1 20,8
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % Краткосрочные обязательства на конец отчетного периода/Капитал и резервы на конец отчетного периода x 100 14,0 9 16,2
Оборачиваемость чистых активов, раз Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и т.п. налогов и обязательных платежей / стоимость чистых активов 0,05 0,05 0,14
Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз Себестоимость проданных товаров продукции, работ, услуг без учета коммерческих и управленческих расходов / кредиторская задолженность на конец отчетного периода 0,3 0,3 1,6
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз Выручка от продажи товаров, за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и т.п. налогов и обязательных платежей /(дебиторская задолженность на конец отчетного периода - задолженность участников (учредителей) по вкладам в уставный капитал на конец отчетного периода) 1 1,4 2,7
Анализируя сравнительный баланс ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС», необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей должны уравновешивать друг друга (рис. 2.4) .
Рис. 2.4. Показатели финансового состояния ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС»
Анализ платежеспособности и уровня кредитного риска, а также финансового положения на основе экономического анализа динамики приведенных показателей показал, что чистые активы организации в 2005 году на 5% превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС», полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же необходимо отметить увеличение чистых активов на 0,16% за 2004/2006 гг. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. В таблице 2.3 приведены показатели капитала предприятия.
Таблица 2.3. Размер и структура капитала и оборотных средств ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС»
( тыс. руб.)
Показатели 2004 2005 2006
Размер уставного капитала 375 100 375 100 375 100
Общая стоимость акций (долей), выкупленных для последующей перепродажи (передачи), с указанием процента таких акций (долей) от размещенных акций (уставного капитала) - - -
Размер резервного капитала, формируемого за счет отчислений из прибыли 567 874 995
Размер добавочного капитала, отражающий прирост стоимости активов, выявляемый по результатам переоценки, а также сумму разницы между продажной ценой (ценой размещения) и номинальной стоимостью акций (долей) общества за счет продажи акций (долей) по цене, превышающей номинальную стоимость 0,852 1 1
Размер нераспределенной чистой прибыли 12 505 13 667 14 539
Общая сумма капитала 388 173 389 641 390 635
Источниками финансирования являются собственные источники, кредиты банков, займы. Анализ динамики валюты баланса ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС», структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов необходимых как для осуществления ее текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.
Например, уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может повлечь за собой ее неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин:
♦ сокращение платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данной организации;
♦ ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов, полуфабрикатов;
♦ постепенное включение в активный хозяйственный оборот филиалов (дочерних предприятий) за счет основной организации и т.д.
2.1.3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности
Финансовая деятельность предприятия – это организация финансовых отношений, возникающих у него в процессе работы с другими юридическими и физическими лицами. Финансовые отношения являются частью денежных отношений, возникают лишь при движении денежных средств и сопровождаются формированием и использованием фондов денежных средств.
Эффективная финансовая деятельность должна опираться на точность и полноту учета финансовых показателей. От этого зависит принятие обоснованных решений по стоимости и составу имущества, величине собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных обязательств, необходимой выручки и прибыли от продаж и способам их достижения путем маневрирования ценами и объемами продаж в пределах, обусловленных возможностями предприятия. Только точность и полнота учета финансовых показателей позволяют оценить достигнутый и необходимый уровни платежеспособности и финансовой устойчивости, определить рациональные размеры запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, целесообразность тех или иных инвестиций.
Анализ финансового состояния предприятия с целью объективной оценки текущего состояния, обоснования мер по дальнейшему укреплению платежеспособности и росту рентабельности проводится в два этапа.
На первом этапе формируется предварительное мнение о финансовом положении предприятия, на втором – углубленный анализ различных групп показателей для выявления причин их изменений. Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет преимущества перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Кроме того, такое предприятие не вступает в конфликт с государством и обществом по перечислению налогов и неналоговых платежей, по выплате заработной платы, дивидендов, возврату кредитов и процентов по ним [4, с. 63].
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования, чтобы измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. Для этого используют систему показателей, характеризующих структуру используемого капитала с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.
Проведем анализ финансовой устойчивости ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» по методике Донцовой Л.В.[6, с. 29], для осуществления такой оценки используются показатели:
1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) (U1) показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств, нормальное ограничение не выше 1,5:
(2.1)
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Оптимальные значения: нижняя граница которого равна 0,1; оптимальным считается больше или равно 0,5:
(2.2)
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U3) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования, нормальное ограничение составляет более или равно 0,4-0,6:
(2.3)
4. Коэффициент финансирования (U4) показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств, нормальное ограничение U4 ≥ 0,7, opt. ≈ 1,5:
(2.4)
5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5) показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, нормальное ограничение U5 ≥ 0,6:
(2.5)
Исходя из данных балансов за 2004-2006 гг. в ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют следующие значения (табл. 2.4).
Таблица 2.4. Показатели финансовой устойчивости ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС»
(в долях единицы)
Показатели 2004 2005 2006 Отклонение (+,-)
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) 0,15 0,12 0,21 0,05
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования 0,35 0,54 0,39 0,04
Коэффициент финансовой независимости (автономии) 0,87 0,89 0,83 -0,04
Коэффициент финансирования 6,45 8,27 4,80 -1,65
Коэффициент финансовой устойчивости 0,88 0,92 0,87 -0,01
Как показывают данные таблицы 2.4, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС», так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был ниже 1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.
Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости, его необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами, который показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. В 2004 и 2006 гг., показатель ниже 50 %, что требует более тщательного анализа собственных оборотных средств.
Значение коэффициента финансовой независимости выше критической точки 0,7, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации в ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС», т.е. собственникам принадлежит 87, 89 и 83 % в стоимости имущества соответственно в 2004, 2005 и 2006 гг. (рис. 2.5).
Рис. 2.5. Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС»
Сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность товарно-материальных запасов источниками средств для их формирования (покрытия). Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие — излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом имеются в виду источники собственных и заемных средств [8, с. 16].
Для анализа финансовой устойчивости предприятия используют различные методы анализа и оценки, в целом можно отметить три этапа: предварительный, подготовительный и основной (рис. 2.6) [5, с. 32].
Визуальная и счетная проверка показателей отчетности
Содержание аудиторского заключения
Оценка условий функционирования предприятия
Тенденции изменения основных показателей деятельности
Качественные изменения
Рис. 2.6. Этапы анализа финансовой устойчивости ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС»
Для характеристики источников средств для формирования запасов используются три показателя, отражающие степень охвата разных видов источников:
1) собственный оборотный капитал (Ес), определяемый по формуле (2.6):
(2.6)
где: F - внеоборотные активы (стр. 190 ф. № 1).
2) собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал (ЕТ) в виде суммы собственного оборотного капитала (ЕС ) и долгосрочных кредитов и займов (КТ);
3) все основные источники средств для формирования запасов (ЕΣ) в виде суммы собственного оборотного капитала (ЕС), долгосрочных (КТ) и краткосрочных (КТ) кредитов и займов.
Характеристика финансовой устойчивости ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» приведена в табл. 2.5.
Таблица 2.5. Анализ финансовой устойчивости ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС», тыс. руб.
Показатели 2004 2005 2006 Отклонение (+,-)
1. Собственный капитал 388173 389642 390635 2462
2. Внеоборотные активы 355862 335196 339206 -16656
3. Собственный оборотный капитал (1-2) 32311 54446 51429 19118
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства 845 - - -845
5. Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (3+4) 33156 54446 51429 18273
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства 845 4757 38412 37567
7. Задолженность поставщикам 40349 16510 21574 -18775
8. Общая величина собственного оборотного и заемного капитала 74350 75713 111415 37065
9. Общая величина запасов (включая НДС по приобретенным ценностям) 3764 843 2153 -1611
10. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов (3-9) 28547 53603 49276 20729
11. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов (5-9) 29392 53603 49276 19884
12. Излишек (+), недостаток (-) общей величины собственного оборотного и заемного капитала для формирования запасов (8-9) 70586 74870 109262 38676
13. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (1,1,1) (1,1,1) (1,1,1)
Нормальным источником покрытия запасов выступает также задолженность поставщикам за товарно-материальные ценности (rР), срок оплаты которой не наступил. Размер такой задолженности в балансе не выделяется, но может быть установлен по данным аналитического бухгалтерского учета. На величину этого показателя необходимо увеличить общую сумму источников средств, формирующих запасы (2.7):
EΣ = EС + KT+Kt + rР. (2.7)
Трем показателям достаточности источников соответствуют показатели обеспеченности ими запасов, которые позволяют классифицировать финансовые ситуации ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» по степени устойчивости, исходя из этого выделяют четыре типа финансовой устойчивости. Как видно из таблицы, ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» имеет абсолютную устойчивость финансового состояния во всем анализируемом периоде, которая характеризуется высоким уровнем рентабельности и отсутствием нарушений финансовой дисциплины (рис. 2.7).
Рис. 2.7. Анализ финансовой устойчивости ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС»
В современных условиях весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Величина собственного капитала характеризует запас финансовой устойчивости предприятия, если она превышает величину заемного капитала. Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного и заемного капитала, темпам накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности, мобильных и иммобилизованных средств предприятия, степени обеспеченности материальных оборотных средств собственным капиталом. Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей — финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Следующим этапом анализа финансовой устойчивости является расчет относительных показателей финансовой устойчивости (табл. 2.6). Из таблицы 2.6 можно заключить о высокой финансовой независимости предприятия. Несмотря на то, что коэффициент автономии за анализируемый период снизился на 0,04, его фактическое значение на конец года составляет 0,83, что в 1,7 раза превышает пороговый уровень (0,5). Наблюдается увеличение соотношения заемного и собственного капитала в пользу собственного на 0,05. Большая часть собственного капитала используется в оборотных активах, причем эта тенденция снижается. За рассматриваемый период индекс постоянного актива снизился на 0,05. Это привело к тому, что на предприятии сложился высокий уровень маневренности собственного капитала: фактическое значение коэффициента маневренности составляет 0,87 в 2006 году. В связи с этим наблюдается повышение обеспеченности оборотными активами, в том числе запасов собственного оборотного капитала.
Таблица 2.6. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС»
Показатели Нормальное ограничение 2004 2005 2006 Отклонение (+,-)
Чистые оборотные активы 38156 66342 69385 31229
1. Коэффициент автономии (Ка) ≥ 0,5 0,87 0,89 0,83 -0,04
2. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (Кз/с) ≤ 1 0,15 0,12 0,21 0,05
3. Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности и постоянного капитала (Кз/к) 0,00 0,00 0,00 0,00
4. Индекс постоянного актива (Кпа) 0,92 0,86 0,87 -0,05
5. Коэффициент (Кос/ск) 0,60 0,58 0,56 -0,04
6. Коэффициент маневренности (Км) ≥ 0,5 0,82 0,86 0,87 0,05
7. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом (Кс) ≥ 0,1 0,35 0,54 0,39 0,04
8. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом - Ко ≥ 0,6-0,8 9,92 65,20 27,33 17,40
9. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) 0,26 0,30 0,39 0,13
10. Коэффициент имущества производственного назначения (Кпи) ≥ 0,5 0,52 0,52 0,47 -0,05
11. Коэффициент стоимости основных средств в имуществе (КFос) 0,52 0,52 0,46 -0,05
12. Коэффициент стоимости материальных оборотных средств в имуществе (Kz) 0,01 0,002 0,004 -0,003
13. Коэффициент прогноза банкротства (Кпб) 0,09 0,15 0,15 0,06
На ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» предприятии довольно высокий удельный вес имеет имущество производственного назначения. Коэффициент имущества производственного назначения равен 0,52 в 2004-2005 гг., а в 2006 году снизился до 0,47, в том числе коэффициент стоимости основных средств в 2005 году составил 0,52 (или уменьшился на 0,05), а удельный вес материальных оборотных средств снизился на 0,003 пункта и составил почти 4/1000 всего имущества предприятия. Это привело к повышению уровня мобильности имущества: коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств увеличился на 0,13 и составил в 2006 году – 0,39. За анализируемый период финансовое положение ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» незначительно ухудшилось: коэффициент прогноза банкротства увеличился на 0,06, т.е. снизилась доля чистых оборотных активов в общей сумме актива баланса.
Важнейшим показателем в анализе является объем произведенной продукции, а в торговле – объем товарооборота. В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы организации является результативность. Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи ее анализа. Они заключаются в том, чтобы: во-первых, определить достаточность достигнутых результатов для рыночной финансовой устойчивости предприятия, сохранения конкурентоспособности, обеспечения надлежащего качества жизни трудового коллектива; во-вторых, изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов; в-третьих, рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта
Набор экономических показателей, характеризующих результативность деятельности организации, зависит от глубины исследования. По данным внешней отчетности можно проанализировать следующие показатели (рис. 2.8).
Рис. 2.8. Показатели, характеризующие результативность
Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности предприятия. Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижении ею поставленных целей, что отражает абсолютные стоимостные и относительные показатели.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов. В таблице 2.7. приведены показатели деловой активности предприятия в анализируемом периоде.
Таблица 2.7. Показатели деловой активности ООО «Универсал Плюс»
Наименование показателя 2004 2005 Отклонения +, -
Коэффициент оборачиваемости всего капитала 0,48 0,57 0,09
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 0,66 0,79
0,13
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов 4,02 4,44 0,42
Коэффициент оборачиваемости денежных средств 105,93 126,12 20,19
Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности 2,33 2,78 0,44
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 5,75 6,35 0,60
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 0,78 0,93 0,15
Коэффициент оборачиваемости капитала показывает эффективность использования имущества и отражает скорость оборота, следовательно, рост платежеспособность предприятия возрастает. Известно, что в условиях нормально функционирующей рыночной экономики оптимальная величина оборачиваемости материальных запасов 4-8 раз в год.
Похожие рефераты:
- Этапы анализа финансово-хозяйственной деятельности
Анализ финансовой отчетности — это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью являет...- Содержание, задачи и принципы анализа финансово-хозяйственной деятельности
Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, к...- Отличительные особенности анализа финансово-хозяйственной деятельности малых предприятий
Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформационный и использование информации финансового характера, имеющий целью:
- оценить текущее и перспективно...- Мероприятия, направленные на повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, разработанные по результатам анализа
В практике анализа хозяйственной деятельности термин «резервы» употребляется в двояком значении. Во-первых, резервами считаются запасы ресурсов (сырья, материалов, оборудования,...- Предложения по развитию и повышению эффективности
финансово-хозяйственной деятельности предприятия деятельности
Залог выживаемости предприятия – его прочное положение на рынке. Чтобы предприятие могло эффективно функционировать и развиваться , ему прежде всего нужна устойчивость денежной выручк...
|
Дипломные работы 
